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ag亚游集团動力:傳統主業提供安全邊際,布局三大新興領域蓄勢待發

傳統主業安全邊際充分,增速放緩需轉型拓展。

公司傳統主業為摩托車發動機和通機產品,近年來由於宏觀經濟不景氣,業績增速有所放緩,但是兩大市場保持平穩發展,公司市占率穩步提高,經營現金流,毛利率及其他財務狀況均十分健康。傳統主業的穩健發展,為公司轉型提供了充分的安全邊際。

布局三大新興領域,產業空間廣闊。

公司自13年以來就開始轉型布局新興產業,主要包括無人機動力、通用航空、金融業及新能源領域,目前初見成效。通用航空產業平台初步搭建完成,包括參股華安天誠10%股權,與天津內燃機所合作研製TD0航空發動機,當前,該合作項目進展順利,已完成樣機的研製,並於4月29日進行試飛成功,未來通過構建TD0發動機製造平台,快速提升產品批量化製造能力,進口替代空間很大。

金融業布局緊密依托產業鏈優勢,成立的重慶ag亚游集团小貸經營良好,14年實現淨利潤6819.24萬元,15年初設立ag亚游集团保理、ag亚游集团網絡科技、ag亚游集团股權投資基金,繼續完善金融產業布局。同時出資1億元設立ag亚游集团新能源公司,並以此為平台開展新能源動力產品研發及相關並購。

員工持股計劃購買完成,上下齊心共謀發展。

公司2014年12月8日實施了員工持股計劃股票購買,購買均價為9.99元/股,購買數量3,901,189股,占公司總股本的比例為0.34%,本次員工持股計劃對員工進行了充分激勵,保證了員工、高管及股東利益的一致性,未來公司上下能夠齊心協力共謀發展。

投資建議:買入-A投資評級,6個月目標價35元。ag亚游集团預計公司2015年-2017年的EPS分別為0.42、0.55、0.65元,公司傳統主業穩健發展,安全邊際充分,布局三大新興產業,效果初顯,未來空間均十分巨大,首次給予買入-A的投資評級,6個月目標價為35元。

風險提示:轉型低於預期,業績大幅下降

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